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[东南早报]振兴东北引出股市新概念

　2005-9-7 7:30:33

　　昨日深沪两综指在午市后出现了一波急跌的行情，但个股走势却依然活跃，尤其是东北板块的石岘纸业高开高走，封于涨停板，同样从属于东北板块的合金投资也封于涨停板，那么，如何看待这一走势呢？
　　今年6月30日，国务院出台振兴东北老工业基地对外开放的新政策，在9月2日，进一步明确了引进外资重组的四项政策，包括外资企业可依法购买资产管理公司的不良债权、股权，意图通过激活企业这一经济主体来达到振兴东北的战略目的。
　　这对于东北上市公司来说，就拥有了一个全新的概念性题材———外资购买资产管理公司持有股权所带来的外资购并题材，体现在盘面上，就是合金投资、石岘纸业等资产管理公司个股的涨停。
　　根据相关法律的规定，资产管理公司持有上市公司的股权主要有两类，一类是类似于石岘纸业这样的债权转股权获得的，另一类则是类似于合金投资这样托管股权获得的。但不管获得股权的路径如何，最终的结果只有一个———转让，因为资产管理公司是不得长期持有实体企业的股权，就如同长城资产管理公司持有的攀渝钛业的股权一样，最终得陆续退出。
　　由此就意味着东北板块中有资产管理公司持有股权的上市公司，最终都有可能引进新的股东，其中包括外资股东。所以，此类个股的题材效应相对长久。更为重要的是，此概念拥有了两大优势，一是资产重组题材，二是外资购并题材，因此，具有一定的视觉冲击力，一旦为资金所充分挖掘，有望成为近期市场的一个兴奋点。
　　每一次的市场热点均与政策（包括产业政策、宏观政策以及股市政策）方向有着极大的关联，包括当前如火如荼的以股改主题为核心的上海本地小盘股。而以合金投资、石岘纸业为代表的“新东北概念”股符合国家振兴东北的战略，也符合国家引进外资参与振兴东北的政策导向，所以，此类个股值得重点关注。
　　不过，从盘面来看，此题材有直接持有上市公司股权以及通过持有上市公司集团股权进而间接持有上市公司股权这两类，石岘纸业、合金投资、华润生化、ST佳纸属于前一类，而东北药、吉林化纤、大连金牛等则属于后一类。其中ST佳纸属于高风险高收益的品种，因为ST吉纸被苏宁集团的重组有望激发市场对ST佳纸重组预期。